Vērtspapīru emisija. Vērtspapīru emisija

Lēmums par vērtspapīru emisiju tiek iesniegts trīs eksemplāros: viens reģistratūrā un divi kredītiestādei.

Emitentam vai reģistratoram pēc ieinteresētās personas pieprasījuma ir pienākums

par maksu nodrošināt ievietošanas lēmuma kopiju.

Lai reģistrētu vērtspapīru emisiju, banka reģistrācijas iestādei nosūta šādus dokumentus:

  • 1. Pieteikums vērtspapīru valsts reģistrācijai;
  • 2. Reģistrācijas iestādei iesniegto dokumentu paraksts;
  • 3. Kredītiestādes anketa;
  • 4. Lēmums par atbrīvošanu;
  • 5. Apraksts vai sertifikāta paraugs;
  • 6. Finanšu pārskatu kopija par pēdējo finansiālais gads;
  • 7. Dokumenta par nodokļa nomaksu par darījumiem ar vērtspapīriem kopija;
  • 8. Akcionāru pilnsapulces protokola izraksts, kas apliecina vērtspapīru izvietošanas atļauju.

Izdevuma reģistrācijas atteikuma iemesli:

  • 1. Kredītiestādes veiktais Krievijas Federācijas tiesību aktu par vērtspapīriem pārkāpums;
  • 2. Likumā noteiktā izdošanas valsts reģistrācijai iesniegto dokumentu neatbilstība;
  • 3. Nepatiesas vai neprecīzas informācijas ievadīšana lēmumā par vērtspapīru emisiju. Atteikums citu iemeslu dēļ nav pieļaujams.

Ja pret dokumentiem pretenziju nav, Krievijas Banka reģistrē vērtspapīru emisiju, tas ir, cesina reģistrācijas numurs.

Ar akciju izvietošanu saistīto darījumu dokumentēšana un uzskaite

Pašas bankas akciju emisija, tas ir, to emisija, ir jāreģistrē Krievijas Centrālās bankas reģistrācijas iestādē.

  • 1. Naudas līdzekļu saņemšana apmaksā par akcijām var notikt tikai Krievijas rubļos (akcijas pārdošana par ārvalstu valūtu ir aizliegta), kā arī materiālo vērtību no akcionāriem pamatlīdzekļu vai krājumu veidā. To daļa pamatkapitālā bankas dibināšanas brīdī nedrīkst pārsniegt 20%, un otrreizējas akciju emisijas vai sekojošas pamatkapitāla palielināšanas gadījumā tā nedrīkst pārsniegt 10%.
  • 2. Akciju pārdošana notiek par rubļiem uz akciju pirkuma pārdošanas līguma pamata. Akciju pārdošana var notikt skaidrā un bezskaidrā naudā.

Ja maksājums par akcijām ir bezskaidras naudas un korespondents/konts vēl nav atvērts,

akcionāri pārskaita līdzekļus no saviem kontiem uz krājkontu vai banka pārdod akcijas ar starpniecības uzņēmuma starpniecību - šai organizācijai ir pienākums trīs dienu laikā pārskaitīt par akcijām saņemto naudu bankas krājkontā.

3. Akciju emisijas rezultātu uzskaite pirms akciju pārdošanas, deklarēta

pamatkapitāla lielums, kas fiksēts dibināšanas dokumentos, tiek atspoguļots ārpusbilancē.

12. Tā kā akciju pārdošana atspoguļota kontā 60322, nominālvērtība

akcijas tiek norakstītas no ārpusbilances konta:

Dt 99999 - Kt 90601 - par S pārdotajām akcijām

5. Līdzekļu summa parakstīšanai uz akcijām tiek pārskaitīta uz bankas korespondentkontu

Dt 30102 - Kt 30208 - par S līdzekļiem, parakstoties uz akcijām.

6. Pēc tam emitenta banka atspoguļo iemaksātās akcijas pamatkapitāla kontos:

Dt 60322 - Kt 102-103 - atkarībā no akciju veida

Vietējā pašvaldība, izpildinstitūcija (kurām ir tiesības emitēt vērtspapīrus un uzņemties atbildību par tiem to īpašniekiem, īstenojot viņiem piešķirtās tiesības). Izsniedzot aizdevumus, par emitentiem var kļūt valsts un saimnieciskās vienības. Tā var būt arī fiziska persona (kā individuālais uzņēmējs), kas emitē parāda obligācijas. Tādējādi emitents ir diezgan apjomīgs jēdziens. Īsi sakot - vērtspapīru emisija, saistību izpilde saskaņā ar tiem un būt

Lielākais emitents ir valsts. To pārstāv Finanšu ministrija. Tās emitētie vērtspapīri tiek uzskatīti par visrentablākajiem, jo ​​tas vienmēr pildīs savas saistības. Naudas ieguldīšanas risks ir minimāls, ienesīgums ir augsts, tiem ir absolūta likviditāte. Tāpēc valdības izveidotie vērtspapīri ieņem vadošo pozīciju Krievijas akciju tirgū.

Augstas likviditātes vērtspapīrus emitē republikas un pašvaldību iestādes, kā arī valsts atbalstītas nevalstiskas struktūras.

Akciju tirgū vērtspapīri ir prece, emitents ir pārdevējs. Viena no šīm precēm ir akcijas. Tos ražo lielās a/s. Veidojot, jūs varat emitēt akcijas no desmit tūkstošiem. Cena visu laiku svārstās, tāpēc nav iespējams droši apgalvot (vairumam akciju), ka tas ir uzticams ieguldījums. Visvairāk pieprasītas ir lielāko industriālo organizāciju akcijas. kā Gazprom. Viņu maiņas kurss ir stabils, nav pakļauts kritiskām svārstībām.

Bankas emitē ne tikai akcijas, bet arī noguldījumu sertifikātus, vekseļus un noguldījumu sertifikātus. Centrālā banka nodarbojas ar banknošu (sava ​​veida kredīta vērtspapīru) emisiju. Parasti lielākā daļa banku vērtspapīru netiek tirgoti akciju tirgū.

Emitentu sarakstā iekļautas ieguldījumu fondu (kopieguldījumu fondu) pārvaldes sabiedrības, taču tās pagaidām neieņem nozīmīgu vietu vērtspapīru tirdzniecības tirgū. Iespējams, laika gaitā situācija mainīsies.

Emitenta emitēto vērtspapīru skaits ir ierobežots. To nosaka Krievijas Federācijas likums "Par vērtspapīru emisiju". Katrai organizācijai, kas ražo emisijas, ir jāiesniedz ziņojums Krievijā (FFMS). Tas ir apkopots noteiktā formā. Emitenta pārskatā ir iekļauts vērtspapīru īpašnieku reģistrs, dati par pašu subjektu un tā kontrolējošām institūcijām. Informācija par reģistru tiek iesniegta reizi gadā (līdz 15. februārim).

Informāciju par vērtspapīru emitentu (un tās revidentiem) FFMS sniedz ceturkšņa pārskata veidā. Ziņojums tiek publicēts plašsaziņas līdzekļos, lai visi akcionāri ar to varētu iepazīties. Emitenta ceturkšņa pārskatu reglamentē Vērtspapīru emitentu informācijas atklāšanas noteikumi.

Kā redzams, emitents ir ne tikai subjekts, kas nodarbojas ar vērtspapīru emisiju, bet arī persona, kas ir atbildīga ne tikai to īpašnieku, bet arī valsts priekšā.

Vērtspapīru emisija (izlaišana) ir jaunas akciju partijas un citu dokumentu, kas apliecina emitenta saistības pret investoriem, saņemšana akciju tirgū. Vērtspapīrus tirgū var emitēt tikai valsts institūcijas, pašvaldības un juridiskas personas. Viss vērtspapīru aprites process akciju tirgū notiek valsts uzraudzībā.

Vērtspapīru emisijas būtība un mērķi

Emitenti emitē vērtspapīrus, lai piesaistītu līdzekļus apgrozībā. Akciju sabiedrības emitē akcijas, palielinot to pamatkapitālu. Citi vērtspapīri ir nekas cits kā tās iestādes vai organizācijas parādsaistības, kas tos izsniedza investoriem (vērtspapīru pircējiem).

Vērtspapīru iegāde tiek veikta, lai gūtu ienākumus, kas sastāv no parāda saistību procentu maksāšanas. Iegādājoties būtisku akciju paketi, īpašnieks var ietekmēt akciju sabiedrības darbību, jo daži šādu vērtspapīru veidi dod tiesības balsot akcionāru pilnsapulcē.

Visi vērtspapīri tiek tirgoti biržā, un reti kurš parasts pircējs iegulda savu brīvo kapitālu pats. Visbiežāk starp emitentu un investoru ir starpnieks. Parasti šī ir finanšu institūcija, kas iegulda investoru naudu tādos vai citos, parasti visrentablākajos vērtspapīros.

Ne katrai organizācijai - juridiskai personai vai valsts aģentūrai ir tiesības emitēt vērtspapīrus. Visas darbības ar tām kontrolē valsts, un to emisija jāsaskaņo ar īpašām kontroles iestādēm.

Vērtspapīrus raksturo šādas pazīmes:

  • tie dod turētājam tiesības uz ienākumu vai citas īpašuma tiesības no vērtspapīru emitenta, kuras var tikt cedētas trešajām personām;
  • visi vienas emisijas vērtspapīri dod to turētājam absolūti vienādas tiesības uz ienākumu vai balsstiesībām neatkarīgi no tā, kad, no kā un kādā daudzumā tie ir iegūti;
  • visi darījumi ar vērtspapīriem tiek veikti Civilkodeksa ietvaros.

Vērtspapīru emisijas kārtība

Vērtspapīru emisija notiek vairākos posmos. Sākotnējā posmā tiek noteikts emisijas apjoms, emisijas forma un to laišanas fondu tirgū metodes. Šis ir vissvarīgākais un atbildīgākais posms.

Otrajā posmā tiek noteikts primārais pārdošanas loks. Šeit ir iespējas. Pirmkārt, tas var būt sadalījums starp noteiktu personu loku, kam tiek veikta emisija. Piemēram, akcijas var nodot patiesajiem uzņēmuma akcionāriem. Šāda nodošana iespējama tikai akcijām. Pārējiem vērtspapīriem šī kārtība nav paredzēta. Otrkārt, tiek noteikti pirmās kārtas pircēji. Šis saraksts var būt atvērts vai slēgts. Treškārt, emitētie vērtspapīri tiek apmainīti pret citiem aktīviem.

Vērtspapīrus, piemēram, akcijas, var laist apgrozībā visos trīs veidos. Parādzīmēm un obligācijām ir iespējamas tikai pēdējās divas metodes.

Var emitēt vērtspapīrus dažādas formas. Tā var būt dokumentāra vai nedokumentāra veidlapa, kad vērtspapīrs nav uzdrukāts uz veidlapām, bet dod tādas pašas tiesības kā dokumentārs. Tie var būt nomināli, paredzēti konkrētai personai vai iestādei, vai arī tie var būt uzrādītāji, tas ir, emitentam būs pienākums izmaksāt ienākumus no vērtspapīra nevis konkrētai personai, bet gan tam, kurš to uzrāda, beidzoties termiņam.

Šie darījumi veido primāro akciju tirgu. Pēc tam ar tālākpārdošanas, maiņas un prasījuma tiesību cesijas palīdzību vērtspapīri veic savu turpmāko apriti tirgū.

Kas izraisa šo problēmu?

Pirmkārt, likumā ir noteikta akciju sabiedrības akciju emisijas obligāta valsts reģistrācija. Iepriekš spēkā esošie Noteikumi par vērtspapīru emisiju un apriti RSFSR, kas apstiprināti ar RSFSR valdības 1991.gada 28.decembra dekrētu Nr.78 (turpmāk – Noteikumi), noteica obligātu valsts reģistrāciju RSFSR. akciju sabiedrības akciju emisija. Tātad saskaņā ar paragrāfiem. Saskaņā ar noteikumu 7. un 8. pantu vērtspapīriem bija atļauts apgrozīt Krievijas Federācijas teritorijā tikai ar nosacījumu, ka tie ir reģistrēti RSFSR Ekonomikas un finanšu ministrijā. Pašlaik prasības vērtspapīru emisijas valsts reģistrācijai ir atspoguļotas federālajā likumā “Par vērtspapīru tirgu”.

Saskaņā ar panta septīto daļu. 18 šā likuma emisijas vērtspapīri, kuru emisija nav izturējusi valsts reģistrāciju, nav izvietojama. Šī prasība ir ietverta arī panta pirmajā daļā. 24. likuma: "Emitents ir tiesīgs uzsākt viņa emitēto kapitāla vērtspapīru izvietošanu tikai pēc to emisijas reģistrācijas."

Otrkārt, saskaņā ar Krievijas Federālās vērtspapīru komisijas noteikumiem un tās reģionālajām filiālēm ir tiesības vērsties tiesā ar prasību par juridiskas personas, kas pārkāpusi likuma prasības, likvidāciju. Krievijas Federācija par vērtspapīriem un par Krievijas Federācijas tiesību aktos noteikto sankciju piemērošanu pārkāpējiem (Federālā likuma "Par vērtspapīru tirgu" 19. pants, 42. pants). Šīs tiesības izmantoja, piemēram, Krievijas Federālās vērtspapīru komisijas Čeļabinskas reģionālā nodaļa, kas šķīrējtiesā iesniedza prasību par juridiskās personas likvidāciju sakarā ar to, ka tika uzsākta akciju sabiedrības vērtspapīru emisija. nav reģistrēts. Lieta tika skatīta pirmajā, apelācijas un kasācijas instancē. Urālu apgabala federālās šķīrējtiesas (kasācijas instances) lēmuma motivācijas daļā bija norādīts, ka 1996. gada jūnijā dibinātas akciju sabiedrības akciju emisija un izvietošana bija pakļauta obligātai valsts reģistrācijai saskaņā ar 2016. gada 1. jūlija noteikumiem Nr. Federālais likums “Par vērtspapīru tirgu”. Saskaņā ar Art. Saskaņā ar Krievijas Federācijas Civilkodeksa 61. pantu juridiska persona var tikt likvidēta ar tiesas lēmumu, ja tā veic darbības ar atkārtotiem vai rupjiem likuma vai cita tiesību akta pārkāpumiem. Tiesa uzskatīja, ka darbības, kas saistītas ar pamatkapitāla izvietošanu nereģistrētās akcijās, ir kvalificējamas kā izdarītas, rupji pārkāpjot Krievijas Federācijas tiesību aktus par vērtspapīriem, kas kalpo par pamatu juridiskās personas likvidācijai.

Tādējādi vērtspapīru emisijas reģistrācija ir nepieciešama un obligāta. Tajā pašā laikā tiesību aktos nav nevienas normas, kas aizliegtu valsts reģistrāciju akciju sabiedrību akciju emisijai, kuru izvietošana veikta pirms Federālā likuma “Par vērtspapīru tirgu” izdošanas un valsts reģistrācijas. kas netika īstenots.

Treškārt, izveidojās arbitrāžas prakse par vērtspapīru emisijas un apgrozības jautājumiem. Proti, Augstākās šķīrējtiesas Prezidija 1998.gada 21.aprīļa informatīvajā vēstulē Nr.33 sniegtajā Pārskatā par strīdu risināšanas praksi saistībā ar akciju izvietošanu un apriti ir norādīts, ka darījums saskaņā ar akciju pirkšanas un pārdošanas līgumu, kas noslēgts pirms lēmuma par akciju emisiju reģistrācijas, ko tiesa atzinusi par spēkā neesošu (spēkā neesošu). Tādējādi var secināt, ka, ja akciju sabiedrībā notikusi dalībnieku maiņa, slēdzot civiltiesiskus līgumus, kas saistīti ar vērtspapīru atsavināšanu, un šo vērtspapīru emisija nav izturējusi valsts reģistrāciju, tad akciju sabiedrībā dalībnieki -akciju sabiedrība var ciest zaudējumus šādu darījumu atzīšanas dēļ tiesa.

Saskaņā ar Art. Saskaņā ar Krievijas Federācijas Civilkodeksa 51. pantu juridiska persona ir pakļauta valsts reģistrācijai tiesu iestādēs un tiek uzskatīta par izveidotu no tās valsts reģistrācijas brīža. Pašlaik likums par juridisko personu valsts reģistrāciju nav pieņemts, un reģistrācija tiek veikta saskaņā ar Noteikumiem par uzņēmējdarbības vienību valsts reģistrācijas kārtību, kas apstiprināta ar Krievijas Federācijas prezidenta 1994. gada 8. jūlija dekrētu Nr. 1482 (turpmāk – valsts reģistrācijas noteikumi). Šie noteikumi par valsts reģistrāciju neattiecas uz komercorganizāciju, kuru reģistrācijas īpašo kārtību nosaka Krievijas Federācijas tiesību akti, kā arī privatizācijas procesā izveidoto uzņēmumu reģistrāciju. Jo īpaši ir atšķirīga kārtība kredītorganizāciju un uzņēmumu ar ārvalstu investīcijām valsts reģistrācijai.

Viena no juridiskās personas pazīmēm saskaņā ar Art. Krievijas Federācijas Civilkodeksa 48. pants ir atsevišķa īpašuma klātbūtne īpašumā, saimnieciskajā pārvaldībā vai operatīvajā pārvaldībā. Nodibinot akciju sabiedrību, tās īpašumu veido dibinātāju iemaksas pamatkapitālā. Saskaņā ar Art. Saskaņā ar Krievijas Federācijas Civilkodeksa 99. pantu akciju sabiedrības pamatkapitālu veido akcionāru iegādāto uzņēmuma akciju nominālvērtība. Tādējādi sabiedrības pamatkapitāls tiek veidots, slēdzot civiltiesiskus līgumus par sabiedrības akcionāriem par akciju iegādi apmaiņā pret iemaksām pamatkapitālā, jeb, citiem vārdiem sakot, izvietojot tās akcijas kopīpašumā. akciju sabiedrība.

Jēdziena "vērtspapīru izvietošana" definīcija ir sniegta Art. Federālā likuma “Par vērtspapīru tirgu” 2. pantu, kas definē vērtspapīru izvietošanu kā “emisijas kategorijas vērtspapīru atsavināšanu, ko emitents veic pirmajiem īpašniekiem, noslēdzot civiltiesiskus darījumus”. Kā minēts iepriekš, akciju sabiedrības vērtspapīru izvietošana bez emisijas valsts reģistrācijas nav atļauta.

Saskaņā ar Noteikumu par valsts reģistrāciju 1. punktu, iesniedzot dokumentus valsts reģistrācijai, jāiesniedz dokuments, kas apliecina vismaz 50% no lēmumā par tās dibināšanu noteiktās sabiedrības pamatkapitāla apmaksu. Tādējādi pirms juridiskās personas valsts reģistrācijas ir nepieciešams izvietot vismaz 50% akciju starp uzņēmuma akcionāriem, kuru emisija jau ir izgājusi valsts reģistrāciju. Taču šai prasībai šobrīd nav normatīvā regulējuma, un vērtspapīru emisijas valsts reģistrācija tiek veikta pēc uzņēmuma valsts reģistrācijas. Šādas tiesiskās nenoteiktības dēļ nereti veidojas situācija, kad uzņēmums tiek ierakstīts valsts juridisko personu reģistrā, un tiek liegta vērtspapīru emisijas valsts reģistrācija.

Izstrādājot likumu par juridisko personu valsts reģistrāciju, vēlams novērst pastāvošo tiesību normu neatbilstību. Kā vienu no šīs problēmas regulēšanas variantiem var izmantot praksi, kas izveidojās, veicot kredītiestāžu akciju emisijas valsts reģistrāciju. Tātad, saskaņā ar sp. 11.6. Krievijas Bankas 1996. gada 17. septembra instrukcija Nr. 8 “Par kredītiestāžu vērtspapīru emisijas un reģistrācijas noteikumiem Krievijas Federācijas teritorijā” (ar grozījumiem) ar kredītiestādes reģistrāciju Krievijas Federācijas teritorijā. akciju sabiedrības forma.

Tālāk aplūkotie jautājumi neskar privatizācijas gaitā dibināto kredītiestāžu un akciju sabiedrību vērtspapīru emisijas reģistrācijas kārtību.

Akciju sabiedrības akciju emisijas kārtību dibināšanas brīdī nosaka federālais likums “Par vērtspapīru tirgu” un Akciju emisijas standarti akciju sabiedrību dibināšanas brīdī, papildu akciju, obligāciju un to emisijas prospekti, apstiprināts ar Krievijas Federālās vērtspapīru komisijas 1998. gada 11. novembra dekrētu Nr. 47 (turpmāk – Standarti).

Akciju sabiedrības akciju emisijas procedūra sastāv no vairākiem posmiem, proti: lēmuma pieņemšana par vērtspapīru izvietošanu; lēmuma pieņemšana par vērtspapīru emisiju; vērtspapīru emisijas valsts reģistrācija; vērtspapīru sertifikātu uzrādīšana (ja to izsniegšanas dokumentāra forma); vērtspapīru tiešā izvietošana; ziņojuma par emisijas rezultātiem reģistrācija.

Lēmums par vērtspapīru izvietošanu. Jēdziens “lēmums par vērtspapīru izvietošanu” ir definēts Standartu 1.2.punkta pēdējā rindkopā, saskaņā ar kuru lēmums par akciju sabiedrības dibināšanu ir viens no lēmuma veidiem par vērtspapīru izvietošanu. Pievēršoties Art. 98 Krievijas Federācijas Civilkodekss un Art. Federālā likuma “Par akciju sabiedrībām” 9. pantu var secināt, ka lēmumā par sabiedrības dibināšanu jāiekļauj:

  • balsošanas rezultātus un akcionāru pieņemtos lēmumus par akciju sabiedrības dibināšanu;
  • lēmums par uzņēmuma statūtu apstiprināšanu;
  • lēmums par akciju sabiedrības vadības institūciju ievēlēšanu;
  • lēmums par sabiedrības pamatkapitāla lieluma apstiprināšanu;
  • emitēto akciju kategorijas un to izvietošanas kārtības noteikšana;
  • vērtspapīru, citu lietu vai īpašuma tiesību ar naudas vērtību naudas vērtības apstiprināšana, ko dibinātāji iemaksā kā samaksu par akciju sabiedrības akcijām. Saskaņā ar Art. Federālā likuma “Par akciju sabiedrībām” 34. pantu uzņēmuma akcijas un citi vērtspapīri, par kuriem tiek apmaksāti bezskaidras naudas līdzekļi, ir jāapmaksā pilnā apmērā to iegādes brīdī, ja vien līgumā par akciju sabiedrībām nav noteikts citādi. uzņēmums pēc tā dibināšanas. Vienlaikus tiek norādīts, ka, ja ar bezskaidras naudas samaksu iegūto akciju nominālvērtība pārsniedz divsimt federālajā likumā noteiktās minimālās algas, tad šis īpašums ir jānovērtē neatkarīgam vērtētājam (revidentam). Šajā gadījumā uzņēmuma dibinātājiem ir jāapstiprina neatkarīga vērtētāja lēmums.

Lēmums par vērtspapīru emisiju. Saskaņā ar Standartu 7.2.punktu lēmums par vērtspapīru emisiju tiek pieņemts, pamatojoties uz lēmumu par vērtspapīru izvietošanu. Saskaņā ar Art. Likuma “Par akciju sabiedrībām” 25. pantu, dibinot sabiedrību, vērtspapīri ir jāizvieto starp dibinātājiem jeb, citiem vārdiem sakot, starp iepriekš noteiktu personu loku. Lēmuma apstiprināšanu jautājumā saskaņā ar Standartu 7.1.punktu veic direktoru padome. Taču tas neuzliek ierobežojumus lēmuma par vērtspapīru emisiju apstiprināšanai akcionāru pilnsapulcē. Standarti nesatur vērtspapīru emisijas valsts reģistrācijas kārtību, kas veikta pirms likuma “Par vērtspapīru tirgu” stāšanās spēkā un Standartu apstiprināšanas. Tāpat Standartu 7.3.punkts nosaka, ka lēmums par vērtspapīru emisiju jāapstiprina ne vēlāk kā sešus mēnešus no lēmuma par izvietošanu pieņemšanas dienas. Ja ir pagājuši vairāk nekā seši mēneši, šis lēmums ir jāapstiprina atkārtoti.

Īstenojot šo normu praksē, nereti izveidojas šāda situācija: lēmums par akciju izvietošanu pieņemts uzņēmuma dibināšanas brīdī, netika veikta akciju emisijas valsts reģistrācija. Tālāk sabiedrībā notiek atkārtota dalībnieku maiņa. Kādā uzņēmuma darbības posmā rodas jautājums par akciju emisijas valsts reģistrācijas nepieciešamību. Lēmums par akciju emisiju atkārtoti apstiprina jauno dalībnieku sastāvu, kurš nepieņēma lēmumu par akciju izvietošanu un kuru vidū akcijas netika izvietotas. AT Šis gadījums lēmuma par vērtspapīru emisiju atkārtotas apstiprināšanas leģitimitāte kļūst apšaubāma sakarā ar iepriekš minēto jauno dalībnieku akciju iegādes darījumu iespējamo atzīšanu par spēkā neesošiem.

Vērtspapīru emisijas reģistrācija. Apsverot šo posmu, jāņem vērā šādi punkti.

Pirmkārt, saskaņā ar Federālās vērtspapīru tirgus komisijas 1997. gada 28. maija rīkojumu Nr. 268-r “Par to reģistrācijas iestāžu saraksta apstiprināšanu, kuras veic vērtspapīru emisiju valsts reģistrāciju Krievijas Federācijā” (ar grozījumiem). un papildināts), vērtspapīru emisijas valsts reģistrāciju Krievijas Federācijas teritorijā veic Krievijas Finanšu ministrija, Krievijas Banka, Krievijas Federālā vērtspapīru komisija un Federālās vērtspapīru komisijas reģionālās nodaļas. Krievija. To emitentu saraksts, kuri iesniedz dokumentus vērtspapīru emisiju valsts reģistrācijai Krievijas Federālajā vērtspapīru komisijā, ir noteikts ar Krievijas Federālās vērtspapīru tirgus komisijas 1997. gada 26. februāra rīkojumu Nr. 60-r (ar grozījumiem un papildinājumiem). ).

Otrkārt, ja akciju sabiedrības dibināšanas laikā akcijas tiek izvietotas starp vairāk nekā piecsimt dibinātājiem vai emisijas apjoms pārsniedz piecdesmit tūkstošus minimālās algas, tad kopā ar lēmumu par akciju emisiju tiek veikta emisijas prospekta valsts reģistrācija. nepieciešams (Standartu 8.1. punkts). Emisijas prospektu apstiprina akciju sabiedrības pilnvarotās institūcijas (akcionāru pilnsapulce vai valde).

Treškārt, saskaņā ar Standartu 9.12.punktu vārda vērtspapīru izvietošanas gadījumā emitenta ar reģistratūru noslēgtā līguma (līgumu) par reģistrēto vērtspapīru turētāju reģistra kārtošanu kopija vai apstākļus apliecinošs dokuments. atbrīvojot emitentu no šādu līgumu slēgšanas. Prasības obligātai reģistra uzturēšanas nodošanai neatkarīgam reģistratoram ir noteiktas Art. likuma “Par akciju sabiedrībām” 44. pantu un Art. Vērtspapīru tirgus likuma 8. pantu. Tātad likums “Par akciju sabiedrībām” nosaka, ka reģistra kārtošanu un kārtošanu uzdod neatkarīgam reģistratoram, ja parasto akciju īpašnieku ir vairāk nekā piecsimt. Tas ir par par parasto akciju īpašniekiem. Vērtspapīru tirgus likumā ir ietverta nedaudz atšķirīga prasība, kas sastāv no nepieciešamības nodot reģistru neatkarīgam reģistratoram, ja īpašnieku skaits pārsniedz 500, vienlaikus nenorādot, par kuriem akciju īpašniekiem ir runa. Tādējādi likuma “Par vērtspapīru tirgu” prasības nedaudz sašaurina likuma “Par akciju sabiedrībām” prasības. Sakarā ar to, ka likums “Par vērtspapīru tirgu” stājās spēkā vēlāk nekā likums “Par akciju sabiedrībām”, šķiet, ir jāvadās pēc Vērtspapīru tirgus likumā noteiktajām normām.

Ceturtkārt, panta 2. punktā. 44 likuma "Par akciju sabiedrībām" noteikts, ka akciju sabiedrībai ir pienākums nodrošināt reģistra uzturēšanu un glabāšanu saskaņā ar Krievijas Federācijas tiesību aktiem ne vēlāk kā vienu mēnesi no datuma valsts reģistrācija. Reģistra uzturēšanas prasības un kārtība ir noteikta Noteikumos par reģistrēto vērtspapīru turētāju reģistra uzturēšanu, kas apstiprināts ar Krievijas Federālās vērtspapīru komisijas 1997. gada 2. oktobra dekrētu Nr. turētāji neatkarīgi.

Tāpat jāpievērš uzmanība jaunai prasībai, kas nosaka atsevišķus jautājumus par akciju sabiedrības vērtspapīru reģistra uzturēšanu.

Saskaņā ar Krievijas Federālās vērtspapīru komisijas 1998.gada 19.jūnija dekrētu Nr.24 apstiprināto Noteikumu par reģistrēto vērtspapīru īpašnieku reģistra uzturēšanas darbības licencēšanu 2.7.punktu emitents, kas patstāvīgi uztur reģistrēto vērtspapīru reģistru. , ja reģistrēto personu skaits ir lielāks par piecdesmit, personāla sastāvā jābūt vismaz vienam speciālistam, kas atbilst kvalifikācijas prasībām šāda veida profesionālajai darbībai vērtspapīru tirgū saskaņā ar Krievijas Federālās vērtspapīru komisijas noteikumiem. Šī prasība stājas spēkā 1999.gada 22.aprīlī.

Vērtspapīru izvietošana un pārskata par vērtspapīru emisiju reģistrācija. Akciju sabiedrības dibināšanas laikā starp dibinātājiem sadalīto akciju emisijas valsts reģistrācijas dokumenti jāiesniedz reģistrācijas iestādei ne vēlāk kā vienu mēnesi no akciju sabiedrības valsts reģistrācijas dienas (10.8. punkts). punktā). Kā jau minēts, faktiskā vērtspapīru izvietošana tiek veikta pirms akciju sabiedrības valsts reģistrācijas, un šis noteikums nosaka tikai dokumentu iesniegšanas kārtību vērtspapīru emisijas valsts reģistrācijai.

Pārskata par akciju sabiedrības dibināšanas laikā izplatīto akciju emisijas rezultātiem reģistrācija tiek veikta vienlaikus ar šo akciju emisijas valsts reģistrāciju (Standartu 12.1. punkts). Šī prasība ir obligāta emitentam. Gadījumā, ja sabiedrības pamatkapitāls tiek apmaksāts tikai par 50% (likuma “Par akciju sabiedrībām” 34.pants), tad, apstiprinot pārskatu par vērtspapīru emisiju, tiek apstiprināta akciju izvietošana, t.sk. kas nav pilnībā samaksāti. Šajā sakarā šķiet pareizi veikt vērtspapīru emisijas pārskata valsts reģistrāciju, dibinot akciju sabiedrību pēc pilnas pamatkapitāla apmaksas.

Šajā publikācijā tika apskatīti tikai daži jautājumi, kas saistīti ar akciju sabiedrības vērtspapīru emisijas valsts reģistrāciju. Faktiski šo jautājumu loks ir daudz plašāks, ne visiem ir pietiekams tiesiskais regulējums un ir nepieciešama papildu juridiska izstrāde.

1. lapa no 2

,

1. Vērtspapīru emisijas jēdziens, emisijas kārtība

Saskaņā ar Art. 1996. gada 22. aprīļa Federālā likuma Nr. 39-FZ “Par vērtspapīru tirgu” emisijas vērtspapīrs - jebkurš vērtspapīrs, arī nedokumentāls, kam vienlaikus ir šādas pazīmes:
- nosaka mantisko un nemantisko tiesību kopumu, kas pakļauts sertifikācijai, cesijai un beznosacījuma izmantošanai saskaņā ar federālajā likumā noteikto formu un kārtību;
- izvietoti pēc emisijām;
- ir vienāds tiesību izmantošanas apjoms un termiņi vienas emisijas ietvaros, neatkarīgi no vērtspapīra iegādes laika;
- noteikt apmierināšanai, cesijai un beznosacījuma izmantošanai pakļauto mantisko un nemantisko tiesību kopumu saskaņā ar spēkā esošajiem tiesību aktiem noteiktajā formā un kārtībā.
Emisijas vērtspapīru nodrošināto tiesību apliecināšanas, piešķiršanas un izmantošanas formu un kārtību nosaka Krievijas Federācijas Federālais likums “Par vērtspapīru tirgu” un norāda lēmumā par vērtspapīru emisiju.
Kapitāla vērtspapīrus var emitēt vienā no šādiem veidiem:
- dokumentāras emisijas formas vārda vērtspapīri (reģistrēti dokumentārie vērtspapīri);
- nedokumentāras emisijas formas vārda vērtspapīri (reģistrēti nedokumentāri vērtspapīri);
- dokumentāras emisijas formas uzrādītāja vērtspapīri (dokumentārie vērtspapīri uzrādītājam).
Federālais likums “Par vērtspapīru tirgu” paredz, ka emisijas vērtspapīru dokumentāras formas gadījumā sertifikāts un lēmums par vērtspapīru emisiju ir dokumenti, kas apliecina ar vērtspapīru nodrošinātās tiesības. Šis formulējums ir nepareizs, jo turētāju tiesības ir jāapliecina pašiem vērtspapīriem, nevis no tiem atvasinātiem vērtspapīriem - sertifikātiem. Turklāt no šīs normas izriet, ka katram vērtspapīram ir jāpievieno lēmums par tā emisiju. Tas ir nereāli, un, mūsuprāt, ir nepieciešams veikt grozījumus likumā, precizējot, ka ar vērtspapīru nodrošinātās tiesības apliecinoši dokumenti ir attiecīgie vērtspapīri, kuros ir visas rekvizītas.
Emisīvo vērtspapīru nedokumentārajā formā lēmums par vērtspapīru emisiju ir ar vērtspapīru nodrošinātās tiesības apliecinošs dokuments.
Emitenta izvēlētajai vērtspapīru formai jābūt nepārprotami noteiktai tās dibināšanas dokumentos un (vai) lēmumā par vērtspapīru emisiju un vērtspapīru emisijas prospektā.
Emitenta neatbilstība noteiktajām prasībām ir pamats atteikumam reģistrēt vērtspapīru emisiju/
Izlaižot emisijas vērtspapīrus dokumentālā formā, to īpašniekam par visiem viņa iegādātajiem vērtspapīriem var izsniegt vienu sertifikātu, kurā ir norādes par to kopējo skaitu, kategoriju un nominālvērtību.
Emisijas vērtspapīru sertifikāts ir emitenta izdots dokuments, kas apliecina tiesību kopumu uz tajā norādīto vērtspapīru skaitu.
Izdošanas nodrošinājuma sertifikātā obligāti jābūt šādai informācijai:
- vērtspapīru veids;
- kapitāla vērtspapīru valsts reģistrācijas numurs;
- emitenta pienākums nodrošināt īpašnieka tiesības, ja īpašnieks ievēro Krievijas Federācijas tiesību aktu prasības;
- norāde par emisijas vērtspapīru skaitu, ko apliecina šis sertifikāts;
- norāde par kopējo emitēto emisijas vērtspapīru skaitu ar doto valsts reģistrācijas numuru;
- norāde par to, vai emisijas vērtspapīri tiek emitēti dokumentālā veidā ar obligātu centralizētu glabāšanu vai dokumentālā veidā bez obligātas centralizētas glabāšanas;
- norāde par to, vai emisijas vērtspapīri ir vārda vai uzrādītāja vērtspapīri;
- emitenta zīmogs;
- izdevēja vadītāju paraksti un sertifikāta izdevējas paraksts;
- cita informācija, kas noteikta Krievijas Federācijas tiesību aktos noteikta veida vērtspapīriem.
Reģistrēta emisijas vērtspapīra sertifikāta obligāts rekvizīts ir tā īpašnieka vārds (nosaukums).
Dokumentālā formā emitēto reģistrēto emisijas vērtspapīru īpašnieks vai nominālturētājs var atteikties saņemt sertifikātu.
Sertifikāta izsniegšanas vai atteikuma saņemšanas faktam jābūt atspoguļotam reģistra sistēmā.
Viens sertifikāts var apliecināt tiesības uz vienu, vairākiem vai visiem emisijas vērtspapīriem ar vienu valsts reģistrācijas numuru. Emisijas vērtspapīru kopējais skaits, kas ierakstīts visos emitenta izdotajos sertifikātos, nedrīkst pārsniegt vērtspapīru skaitu, kas ierakstīts lēmumā par emisijas vērtspapīru emisiju.
Emitents, pieņemot lēmumu par emisijas vērtspapīru emisiju dokumentārā veidā, var noteikt, ka tā emitētie vērtspapīru sertifikāti var tikt izsniegti īpašniekiem (bez obligātas centralizētas glabāšanas) vai pakļauti obligātai glabāšanai depozitārijos un nevar tikt izsniegti visiem. īpašniekiem (ar obligātu centralizētu krātuvi).
Obligātās centralizētās vērtspapīru glabāšanas ieviešana dokumentārā un nedokumentārā formā emitētajām akciju sabiedrību akcijām nav pieļaujama.
Dokumentārai emisijas vērtspapīru emisijas formai bez obligātās centralizētās glabāšanas emitents var arī pieņemt lēmumu par obligātās centralizētās glabāšanas ieviešanu tikai tad, ja līdz lēmuma pieņemšanas brīdim klienti izrādījušies depozitārijā noguldījuši visus emisijas vērtspapīrus.
Emisīvo vērtspapīru sertifikātus bez obligātas centralizētas glabāšanas var nodot glabāšanai depozitārijā, pamatojoties uz depozitārija līgumu.
Emisijas kategorijas vērtspapīrus uzrādītājam drīkst emitēt tikai dokumentārā veidā. Reģistrētos emisijas vērtspapīrus var emitēt gan dokumentālā, gan nedokumentārā formā. Kapitāla vērtspapīru formu nosaka emitents. Kapitāla vērtspapīri ar vienu valsts reģistrācijas numuru tiek emitēti vienā formā. Emisijas kategorijas vērtspapīru formu var mainīt ar emitenta pārvaldes institūcijas lēmumu, kas pieņēmusi lēmumu par emisiju, tikai ar visu šīs emisijas vērtspapīru turētāju piekrišanu un pēc šāda lēmuma reģistrēšanas pilnvarotajā valsts institūcijā.
Ārvalstu emitentu emitētie vērtspapīri tiek laisti apgrozībā vai sākotnējai izvietošanai Krievijas Federācijas vērtspapīru tirgū pēc šo vērtspapīru emisijas prospekta reģistrācijas Federālajā vērtspapīru tirgus komisijā.
Krievijas Federācijā reģistrētu emitentu emitētie vērtspapīri tiek laisti apgrozībā ārpus Krievijas Federācijas ar Federālās vērtspapīru tirgus komisijas lēmumu.
Kapitāla vērtspapīri, kuru emisija nav reģistrēta saskaņā ar federālā likuma prasībām, nav pakļauti izvietošanai.
Vērtspapīru emisijas kārtība - emitenta darbību secība emisijas kategorijas vērtspapīru izvietošanai, kas noteikta ar Krievijas Federācijas federālo likumu "Par vērtspapīru tirgu" un Federālās vērtspapīru tirgus komisijas noteikumiem.
Saskaņā ar Art. Saskaņā ar Federālā likuma “Par vērtspapīru tirgu” 19. pantu vērtspapīru emisijas procedūra, ja vien Krievijas Federācijas tiesību aktos nav noteikts citādi, ietver šādus posmus:
- emitenta lēmuma pieņemšana par emisijas vērtspapīru emisiju;
- emisijas vērtspapīru emisijas reģistrācija;
- dokumentārajai emisijas formai - vērtspapīru sertifikātu izsniegšana;
- emisijas vērtspapīru izvietošana;
- atskaites par emisijas vērtspapīru emisijas rezultātiem reģistrācija.
Emitējot vērtspapīrus, emisijas prospekta reģistrācija tiek veikta, ja vērtspapīru emisija ir novietota starp neierobežotu īpašnieku loku vai iepriekš zināmu īpašnieku loku, kuru skaits pārsniedz 500, kā arī gadījumos, kad vērtspapīru emisijas kopējais apjoms ir lielāks par 500. jautājums pārsniedz 50 tūkstošus minimālās algas.
Reģistrējot prospektu vērtspapīru emisijai, emisijas procedūru papildina šādi soļi:
- prospekta sagatavošana kapitāla vērtspapīru emisijai;
- kapitāla vērtspapīru emisijas prospekta reģistrācija;
- visas prospektā ietvertās informācijas izpaušana;
- visas ziņojumā par emisijas rezultātiem ietvertās informācijas izpaušanu.
Aizliegts emitēt vērtspapīrus, kas ir kapitāla vērtspapīru atvasinājumi, kuru emisijas rezultāti nav reģistrēti.
Apsveriet katru no vērtspapīru emisijas posmiem.
Lēmumā par emisijas vērtspapīru emisiju jāiekļauj:
- pilns emitenta nosaukums un juridiskā adrese;
- lēmuma par vērtspapīru emisiju datumu;
- emitenta pilnvarotās institūcijas nosaukums, kas pieņēmusi lēmumu par emisiju;
- emisijas vērtspapīru veids;
- atzīme uz vērtspapīru valsts reģistrācijas un valsts reģistrācijas numura;
- īpašnieka tiesības nodrošinātas ar vienu vērtspapīru;
- emisijas vērtspapīru izvietošanas kārtība;
- emitenta pienākums nodrošināt īpašnieka tiesības, ja īpašnieks ievēro Krievijas Federācijas tiesību aktos noteikto šo tiesību izmantošanas kārtību;
- norāde par emisijas vērtspapīru skaitu šajā emisijā;
- norāde par kopējo emitēto emisijas vērtspapīru skaitu ar doto valsts reģistrācijas numuru un to nominālvērtību;
- norāde par vērtspapīru formu (dokumentārs vai nedokumentārs, reģistrēts vai uzrādītājs);
- emitenta zīmogs un emitenta vadītāja paraksts;
- cita informācija, kas noteikta Krievijas Federācijas tiesību aktos noteikta veida kapitāla vērtspapīriem.
Vērtspapīru emisijas dokumentārajā formā emitentam papildus jāiesniedz sertifikāta apraksts (paraugs).
Lēmums par katru emisijas vērtspapīru emisiju jāreģistrē atsevišķi.
Emitents nav tiesīgs grozīt reģistrēto lēmumu par vērtspapīru emisiju ar šo lēmumu noteiktā viena emisijas kategorijas vērtspapīra tiesību apjoma ziņā.
Lēmumu par vērtspapīru emisiju sastāda divos vai trijos eksemplāros, ko apliecina reģistrācijas iestāde. Vienu eksemplāru glabā reģistrācijas iestāde, otru — izdevējs, bet trešo — reģistratoram (ja tāds ir). Ja starp lēmuma eksemplāriem rodas neatbilstības tekstā, par patiesu tiek uzskatīts reģistrācijas iestādē saglabātais dokumenta teksts.
Vērtspapīru turētājiem ir tiesības iepazīties ar emitenta un reģistratūras turējumā pieņemtajiem lēmumiem par vērtspapīru emisiju.
Federālais likums aizliedz ierobežot vērtspapīru turētāju piekļuvi reģistrēta lēmuma oriģināliem.
Emisijas vērtspapīrs nodrošina īpašuma tiesības tādā apmērā, kādā tās ir noteiktas lēmumā par šo vērtspapīru emisiju un saskaņā ar Krievijas Federācijas tiesību aktiem.
Ja rodas neatbilstības starp lēmuma par vērtspapīru emisiju tekstu un emisijas vērtspapīra sertifikātā norādītajiem datiem, īpašniekam ir tiesības pieprasīt ar šo vērtspapīru saistīto tiesību izmantošanu sertifikātā noteiktajā apmērā. . Emitents ir atbildīgs par neatbilstību datiem, kas ietverti vērtspapīru emisijas sertifikātā un lēmumā par vērtspapīru emisiju, saskaņā ar Krievijas Federācijas tiesību aktiem.
Otrais posms ir emisijas vērtspapīru emisijas reģistrācija.
Vērtspapīru emisijas reģistrāciju veic reģistrācijas iestādes, kuru sarakstu Krievijas Federācijas teritorijā izveido Federālā vērtspapīru tirgus komisija. Atkarībā no emitenta un vienas emisijas vērtspapīru kopējās nominālvērtības reģistrāciju veic Krievijas Federācijas Finanšu ministrija, Krievijas Federācijas Centrālā banka, Federālā vērtspapīru tirgus komisija un tās reģionālās filiāles.
Lai reģistrētu emisijas vērtspapīru emisiju, emitentam jāiesniedz šādi dokumenti:
- reģistrācijas pieteikums;
- lēmums par emisijas vērtspapīru emisiju;
- emisijas prospekts (ja vērtspapīru emisijas reģistrācija tiek veikta kopā ar emisijas prospekta reģistrāciju);
- dibināšanas dokumentu kopijas (izdodot akcijas, lai izveidotu akciju sabiedrību);
- dokumenti, kas apliecina pilnvarotās izpildinstitūcijas atļauju emitēt kapitāla vērtspapīrus (gadījumos, kad šādas atļaujas nepieciešamību nosaka Krievijas Federācijas tiesību akti).
Par šo pienākumu izpildi ir atbildīgs emitents un emitenta pārvaldes institūciju amatpersonas, kurām saskaņā ar statūtiem un (vai) emitenta iekšējiem dokumentiem ir jāatbild par šajos dokumentos ietvertās informācijas pilnīgumu un ticamību. saskaņā ar Krievijas Federācijas tiesību aktiem.
Reģistrējot emisijas vērtspapīru emisiju, šai emisijai tiek piešķirts valsts reģistrācijas numurs. Valsts reģistrācijas numura piešķiršanas kārtību nosaka reģistrācijas iestāde.
Reģistrācijas iestādei ir pienākums reģistrēt emisijas vērtspapīru emisiju vai pieņemt motivētu lēmumu par reģistrācijas atteikumu ne vēlāk kā 30 dienu laikā no reģistrācijai iesniegto dokumentu saņemšanas dienas.
Reģistrācijas iestādei ir tiesības atteikties reģistrēt emisijas vērtspapīru emisiju. Šāda atteikuma pamatojumu saraksts ir paredzēts 2006. gada 21. decembra Regulas (EK) Nr. Federālā likuma “Par vērtspapīru tirgu” 21. pantu un ir izsmeļošs.
Iemesli atteikumam reģistrēt emisijas vērtspapīru emisiju ir šādi:
- emitenta pārkāpums Krievijas Federācijas tiesību aktu par vērtspapīriem prasībām, tostarp iesniegtajos dokumentos ir tāda informācija, kas ļauj secināt, ka kapitāla vērtspapīru emisijas un apgrozības nosacījumi neatbilst Krievijas Federācijas tiesību aktiem. Krievijas Federācija un kapitāla vērtspapīru emisijas nosacījumi neatbilst Krievijas Federācijas tiesību aktiem par vērtspapīriem;
- iesniegto dokumentu un tajos esošās informācijas sastāva neatbilstība federālā likuma “Par vērtspapīru tirgu” prasībām;
- nepatiesu vai īstenībai neatbilstošu ziņu ierakstīšana prospektā vai lēmumā par vērtspapīru emisiju (citos dokumentos, kas ir par pamatu vērtspapīru emisijas reģistrācijai).
Lēmumu par atteikumu reģistrēt emisijas vērtspapīru emisiju un emisijas prospektu var pārsūdzēt tiesā, ja reģistrācija tiek veikta akciju sabiedrības dibināšanas laikā un dibinātāji ir personām, šķīrējtiesai - ja dibinātāji ir juridiskas personas vai tiek veikta papildu vērtspapīru emisija.
Pēc vērtspapīru emisijas reģistrācijas nākamais emisijas procedūras posms ir to izvietošana vērtspapīru tirgū.
Izvietojamo kapitāla vērtspapīru skaits nedrīkst pārsniegt vērtspapīru emisijas dibināšanas dokumentos un prospektos noteikto skaitu.
Emitents var izvietot mazāku emisijas vērtspapīru skaitu, nekā norādīts prospektā. Faktiskais izvietoto vērtspapīru skaits ir norādīts reģistrācijai iesniegtajā pārskatā par emisijas rezultātiem.
Jebkurā emisijas posmā pirms ziņojuma par vērtspapīru emisijas rezultātiem reģistrācijas datuma Federālā vērtspapīru tirgus komisija vai cita reģistrācijas iestāde var atzīt emisiju par spēkā neesošu, ja pastāv šādi apstākļi:
- emitenta veikts Krievijas Federācijas tiesību aktu prasību pārkāpums vērtspapīru emisijas laikā (ieskaitot informācijas neizpaušanu no emitenta puses saskaņā ar Krievijas Federācijas federālo likumu un tiesību aktu prasībām, federālajiem noteikumiem Komisija; negodīga vērtspapīru reklāma, lēmumā par emisiju un (vai) emisijas prospektā noteikto vērtspapīru izvietošanas noteikumu pārkāpšana; emitenta pilnvaroto institūciju lēmumu par vērtspapīru izvietošanu vai emisiju atzīšana par spēkā neesošiem; emitentam, kurā reģistrēti vairāk nekā 500 vērtspapīru turētāji, nav reģistratūras; citi pārkāpumi);



Neizvietoto vērtspapīru īpatsvaru no emisijas prospektā norādītā skaita, kurā emisija tiek uzskatīta par neizdevušos, nosaka Federālā vērtspapīru tirgus komisija.
Emisijas atzīšanas par neveiksmīgu sekas ir vērtspapīru iegādei iztērēto līdzekļu atgriešana investoriem Federālās vērtspapīru tirgus komisijas noteiktajā veidā.
Emitentam ir pienākums pabeigt emitēto kapitāla vērtspapīru izvietošanu pēc viena gada no emisijas uzsākšanas dienas, ja vien Krievijas Federācijas tiesību aktos nav noteikti citi kapitāla vērtspapīru izvietošanas noteikumi. Jāpiebilst, ka spēkā esošie tiesību akti nenosaka, kas uzskatāms par emisijas sākuma datumu. Mūsuprāt, šāds datums būtu uzskatāms par emitenta lēmuma par kapitāla vērtspapīru emisiju datumu, jo šāda lēmuma pieņemšana ir emisijas pirmais posms.
Jaunas emisijas vērtspapīrus aizliegts izvietot agrāk par divām nedēļām pēc tam, kad visiem potenciālajiem īpašniekiem, tas ir, personām, kuras var iegādāties vērtspapīrus, nodrošināta iespēja piekļūt informācijai par emisiju, kas ir jāatklāj saskaņā ar likuma prasībām. Federālais likums “Par vērtspapīru tirgu” un Federālās vērtspapīru tirgus komisijas noteikumi. Informācija par vērtspapīru izvietošanas cenu var tikt atklāta vērtspapīru izvietošanas sākuma dienā.
Informācijas izpaušanas kārtību - tās pieejamības nodrošināšana visām ieinteresētajām personām neatkarīgi no šīs informācijas iegūšanas mērķa, izmantojot procedūru, kas garantē tās atrašanās vietu un saņemšanu, nosaka Federālā likuma “Par vērtspapīru tirgu” 7.nodaļa, Noteikumi. par Vērtspapīru tirgus informācijas atklāšanas sistēmu, kas apstiprināta ar Federālās vērtspapīru tirgus komisijas 1997.gada 9.janvāra dekrētu Nr.2, Noteikumi par atklāto akciju sabiedrību informācijas izpaušanas kārtību un apjomu, izvietojot akcijas. un vērtspapīri, kas konvertējami akcijās, parakstoties, apstiprināti ar Federālās vērtspapīru tirgus komisijas 1998.gada 20.aprīļa dekrētu Nr.9, Centrālās bankas 1998.gada 2.jūlija noteikumi Nr.43-P “Par informācijas izpaušanu Krievijas Banka un kredītiestādes - dalībnieki finanšu tirgiem”.
Emitentam, kas publiski izvieto emisijas kategorijas vērtspapīrus, ir pienākums atklāt informāciju par saviem vērtspapīriem un savu finansiālo un saimniecisko darbību šādās formās:
1. Vērtspapīru ceturkšņa pārskata sastādīšana. Ceturkšņa pārskats ir jāakceptē emitenta pilnvarotajai institūcijai, jāiesniedz Federālajai Vērtspapīru tirgus komisijai vai tās pilnvarotai valsts iestādei brošūras veidā, kuru pēc pieprasījuma izsniedz visiem vērtspapīru turētājiem par maksu. nepārsniedzot tā ražošanas izmaksas9. Emitenta ceturkšņa pārskatā jāietver šādi dati:
- kodi, ko reģistrācijas iestāde piešķir ziņojumiem par pārskata ceturksnī atklātiem būtiskiem faktiem, kas ietekmē emitenta citu darbību finansiālo un saimniecisko darbību;
- dati par emitenta finansiālo un saimniecisko darbību: bilance, peļņas un zaudējumu aprēķini pārskata ceturkšņa beigās;
- fakti, kas izraisījuši emitenta tīrās peļņas vai zaudējumu pieaugumu par vairāk nekā 20 procentiem pārskata ceturkšņa laikā, salīdzinot ar iepriekšējo ceturksni;
- dati par emitenta rezerves un citu speciālo līdzekļu veidošanu un izlietojumu.
Ceturkšņa pārskats tiek sagatavots, pamatojoties uz katra pabeigtā ceturkšņa rezultātiem ne vēlāk kā 30 kalendārās dienas pēc tā beigām. Ceturkšņa pārskats jāapstiprina emitenta pilnvarotajai institūcijai.
2. Paziņojums par būtiskiem notikumiem un darbībām, kas ietekmē emitenta finansiālo un saimniecisko darbību. To emitents publicē ne vēlāk kā 5 dienu laikā no notikumu iestāšanās vai darbību veikšanas dienas drukātajos plašsaziņas līdzekļos, izplata vairumam emitenta vērtspapīru turētāju pieejamā apritē.
Informāciju par būtiskiem faktiem, kas ietekmē emitenta finansiālo un saimniecisko darbību, uzskata par šādu informāciju:
- par izmaiņām emitenta pārvaldes institūcijās (izņemot sabiedrību ar ierobežotu atbildību dalībnieku pilnsapulci un akciju sabiedrībās akcionāru pilnsapulci) iekļauto personu sarakstā;
- par izmaiņām emitenta pārvaldes institūcijās ietilpstošo personu līdzdalības apmērā emitenta, kā arī tā meitas un saistīto sabiedrību pamatkapitālā un par šo personu līdzdalību citu juridisko personu kapitālā, ja tām pieder vairāk nekā 20 procentus no minētā kapitāla;
- par izmaiņām to emitenta īpašnieku (akcionāru) sarakstā, kuriem pieder 20 procenti vai vairāk no emitenta pamatkapitāla;
- par izmaiņām to juridisko personu sarakstā, kurās šim emitentam pieder 20 procenti vai vairāk no pamatkapitāla
- par emitenta, tā meitas sabiedrību un atkarīgo uzņēmumu reorganizāciju;
- par uzkrātajiem un (vai) izmaksātajiem ienākumiem par emitenta vērtspapīriem;
- par vērtspapīru dzēšanu;
- par apturētu vai nederīgu vērtspapīru emisiju;
- par tādas personas parādīšanos emitenta reģistrā, kurai pieder vairāk nekā 25 procenti no tā jebkura noteikta veida emisijas vērtspapīriem.
Emisīvo vērtspapīru emisijas publiskās izvietošanas vai apgrozības gaitā aizliegts vienam potenciālajam īpašniekam nodrošināt priekšrocības vērtspapīru iegādē pār citiem. Šo noteikumu nepiemēro šādos gadījumos:
1) izlaižot valsts vērtspapīrus;
2) piešķirot akciju sabiedrību akcionāriem pirmpirkuma tiesības izpirkt jaunu vērtspapīru emisiju proporcionālā apmērā tiem piederošo akciju skaitam lēmuma par emisiju pieņemšanas brīdī;
3) kad emitents ievieš ierobežojumus nerezidentu vērtspapīru iegādei.
Vērtspapīru emisijas pēdējais posms ir ziņojuma par emisijas rezultātiem reģistrācija.
Ne vēlāk kā 30 dienu laikā pēc emisijas kategorijas vērtspapīru izvietošanas pabeigšanas emitentam ir pienākums iesniegt reģistrēšanas iestādē pārskatu par emisijas līmeņa vērtspapīru emisijas rezultātiem.
Pārskatā par emisijas vērtspapīru emisijas rezultātiem jāsatur šāda informācija:
1) vērtspapīru izvietošanas sākuma un beigu datumi;
2) vērtspapīru faktiskā izvietošanas cena (pa vērtspapīru veidiem dotās emisijas ietvaros);
3) izvietoto vērtspapīru skaits;
4) kopējo ieņēmumu summu par izvietotajiem vērtspapīriem, tai skaitā:
a) naudas summa rubļos, kas iemaksāta, lai samaksātu par izvietotajiem vērtspapīriem;
b) ārvalstu valūtas summa, kas iemaksāta kā maksājums par izvietotajiem vērtspapīriem, kas denominēti Krievijas Federācijas valūtā pēc Krievijas Federācijas Centrālās bankas maiņas kursa maksājuma brīdī;
c) materiālo un nemateriālo aktīvu summa, kas iemaksāta kā maksājums par izvietotajiem vērtspapīriem, kas denominēti Krievijas Federācijas valūtā.
Akcijām pārskatā par emisijas līmeņa vērtspapīru emisijas rezultātiem papildus norāda to īpašnieku sarakstu, kuriem pieder emisijas kategorijas vērtspapīru bloks, kura lielumu nosaka Federālā vērtspapīru tirgus komisija.
Reģistrācijas iestāde ziņojumu par emisijas vērtspapīru emisijas rezultātiem izskata divu nedēļu laikā un, ja nav ar vērtspapīru emisiju saistītu pārkāpumu, to reģistrē. Reģistrācijas iestāde ir atbildīga par tās reģistrētā ziņojuma pilnīgumu.
Kā jau minēts, emisijas procedūra tiek papildināta ar vēl četriem posmiem, ja saskaņā ar spēkā esošo likumdošanu emisijas laikā ir nepieciešama emisijas prospekta reģistrācija.
Reģistrējot emisijas prospektu, emitents to galvenokārt sagatavo. Saskaņā ar Art. Federālā likuma “Par vērtspapīru tirgu” 22. pantu prospektā jāiekļauj:
- informācija par emitentu;
- ziņas par emitenta finansiālo stāvokli (šī informācija netiek norādīta prospektā, veidojot akciju sabiedrību, izņemot gadījumus, kad tajā tiek pārveidotas citas organizatoriskās un juridiskās formas juridiskās personas);
- informācija par gaidāmo emisijas vērtspapīru emisiju.
Informācija par emitentu ietver:
a) pilns un saīsināts emitenta nosaukums vai dibinātāju vārdi un amati;
b) emitenta juridiskā adrese;
c) valsts juridiskās personas reģistrācijas apliecības numurs un datums;
d) informācija par personām, kurām pieder vismaz 5 procenti no emitenta pamatkapitāla;
e) tā dibināšanas dokumentos norādīto emitenta pārvaldes institūciju struktūru, tostarp sarakstu ar visiem emitenta valdes, valdes vai pārvaldes institūciju locekļiem, kuri lēmuma par kapitāla vērtspapīru emisiju pieņemšanas brīdī veic līdzīgas funkcijas, norādot uzvārdu , vārds, uzvārds, visi katra tā biedra amati šobrīd un pēdējos piecus gadus, kā arī to emitenta pamatkapitāla daļas, kas ir tā dalībnieki personīgi;
f) visu juridisko personu saraksts, kurās emitentam pieder vairāk nekā 5% no pamatkapitāla;
g) visu emitenta filiāļu un pārstāvniecību sarakstu, norādot to pilnus nosaukumus, reģistrācijas datumu un vietu, juridiskās adreses, uzvārdus, vārdus, vadītāju uzvārdus.
Emitējot akcijas akciju sabiedrības dibināšanas procesā, izņemot gadījumus, kad tajā tiek pārveidota citas organizatoriskās un juridiskās formas juridiska persona, emisijas prospektā iekļauj tikai ziņas par emitenta vai tā dibinātāju nosaukumu, dati par valsts reģistrācijas apliecību un izdevēja juridisko adresi.
Dati par emitenta finansiālo stāvokli ietver:
- bilances (emitentiem, kas ir bankas, bilances uz otrās kārtas kontiem) un atskaites par emitenta darbības finanšu rezultātiem, ieskaitot izziņu par peļņas izlietojumu, saskaņā ar noteiktajām veidlapām par pēdējiem trim aizpildītajiem finanšu līdzekļiem. gadiem vai par katru pabeigto finanšu gadu no dibināšanas brīža, ja šis periods ir mazāks par trim gadiem;
- emitenta bilance (un emitentiem, kas ir bankas, sekundāro kontu bilance) uz pēdējā ceturkšņa beigām pirms lēmuma par kapitāla vērtspapīru emisiju pieņemšanas;
- pārskats par rezerves fonda veidošanu un izlietojumu pēdējiem trim gadiem;
- emitenta kavētā parāda pret kreditoriem un par maksājumiem attiecīgajā budžetā summa uz dienu, kad pieņemts lēmums par kapitāla vērtspapīru emisiju;
- dati par emitenta pamatkapitālu (statītkapitāla lielums, vērtspapīru skaits un to nominālvērtība, vērtspapīru īpašnieki, kuru daļa pamatkapitālā pārsniedz Krievijas Federācijas pretmonopola tiesību aktos noteiktos standartus);
- pārskatu par emitenta kapitāla vērtspapīru iepriekšējām emisijām, tostarp emitēto kapitāla vērtspapīru veidus, valsts reģistrācijas numuru un datumu, reģistrējošās iestādes nosaukumu, emisijas apjomu, emitēto kapitāla vērtspapīru skaitu, ienākumu izmaksas nosacījumi un citas īpašnieku tiesības.
Informācijā par gaidāmo vērtspapīru emisiju jāsatur šāda informācija:
- par vērtspapīriem (vērtspapīru forma un veids, norādot tiesību uz vērtspapīriem glabāšanas un uzskaites kārtību), par kopējo emisijas apjomu, par emisijas vērtspapīru skaitu emisijā;
- par vērtspapīru emisiju (lēmuma par vērtspapīru emisiju pieņemšanas datums, institūcijas nosaukums, kura pieņēmusi lēmumu par emisiju, ierobežojumi potenciālajiem īpašniekiem, vieta, kur potenciālie īpašnieki var iegādāties kapitāla vērtspapīrus; glabājot kapitāla vērtspapīru sertifikātus () vai) tiesību uz kapitāla vērtspapīriem ierakstīšanu depozitārijā - depozitārija nosaukums un juridiskā adrese;
- par emisijas līmeņa vērtspapīru izvietošanas uzsākšanas un pabeigšanas datumiem;
- par īpašnieku iegādāto kapitāla vērtspapīru cenām un apmaksas kārtību;
- par profesionāliem vērtspapīru tirgus dalībniekiem vai to apvienībām, kurām emisijas prospekta reģistrācijas brīdī ir jābūt iesaistītām vērtspapīru emisijas izvietošanā (nosaukums, juridiskā adrese, vērtspapīru izvietošanas laikā veiktā funkcija);
- par ienākumu no vērtspapīru emisijas saņemšanu (ieņēmumu no vērtspapīru emisijas izmaksas kārtība un ienākumu apmēra noteikšanas metodika);
- uz tās institūcijas nosaukuma, kura reģistrējusi emisijas vērtspapīru emisiju.
Emitenta sagatavotais emisijas prospekts ir jāreģistrē reģistrācijas iestādē.
Emitentam ir pienākums nodrošināt visām ieinteresētajām personām pieeju prospektā ietvertajai informācijai un publicēt paziņojumu par informācijas izpaušanas kārtību periodiskā izdevumā, kura tirāža ir vismaz 50 000 eksemplāru.
Emitentam, kā arī profesionāliem vērtspapīru tirgus dalībniekiem, kas veic emisijas kategorijas vērtspapīru izvietošanu, ir pienākums nodrošināt potenciālajiem īpašniekiem iespēju piekļūt informācijai, kas izpausta pirms vērtspapīru iegādes.
Gadījumos, kad vismaz vienai emitenta emisijas vērtspapīru emisijai tika reģistrēts emisijas prospekts, emitentam ir pienākums atklāt informāciju par saviem vērtspapīriem un savu finansiālo un saimniecisko darbību.
Vērtspapīru emisijas aizliegums, pamatojoties uz nelietderīgumu, nav pieļaujams. Emisīvo vērtspapīru emisijas reģistrāciju var atteikt, ja ir šā federālā likuma 21.
- emitenta pārkāpums tiesību aktu par vērtspapīriem prasībām, tostarp iesniegtajos dokumentos ir tāda informācija, kas ļauj secināt, ka kapitāla vērtspapīru emisijas un apgrozības nosacījumi neatbilst Krievijas Federācijas tiesību aktiem un kapitāla vērtspapīru emisijas nosacījumi neatbilst Krievijas Federācijas tiesību aktiem par vērtspapīriem;
- iesniegto dokumentu un tajos esošās informācijas sastāva neatbilstība federālā likuma “Par vērtspapīru tirgu” prasībām;
- prospektā vai lēmumā par vērtspapīru emisiju (citi dokumenti, kas ir par pamatu vērtspapīru emisijas reģistrācijai) nepatiesas vai īstenībai neatbilstošas ​​ziņas (neprecīza informācija).
Emisīvo vērtspapīru emisija var tikt apturēta vai atzīta par spēkā neesošu. Tajā pašā laikā federālais likums “Par vērtspapīru tirgu” un FKTK rezolūcija nosaka atšķirīgus pamatus šādai apturēšanai vai atzīšanai. Federālais likums “Par vērtspapīru tirgu” norāda, ka emisijas apturēšanas un atzīšanas par neizdevušos pamati ir vienādi. FCSM izšķir šos iemeslus. Mūsuprāt, tā kā jēdzieni “problēmas apturēšana” un “problēmas atzīšana par neizdevušos” ir atšķirīgi, pamatojums katrai no šīm reģistrējošās iestādes darbībām nevar būt vienāds.
Darbības, kas izteiktas pārkāpjot emisijas kārtību un ir par pamatu reģistratīvās institūcijas atteikumam reģistrēt emisijas kategorijas vērtspapīru emisiju, emisijas kategorijas vērtspapīru emisijas atzīšanai par neizdevušos vai emisijas apturēšanai. Federālais likums “Par vērtspapīru tirgu” tiek saukts par negodīgu emisiju.
Saskaņā ar Noteikumiem par vērtspapīru emisijas izdošanas un atzīšanas par nesekmīgu vai spēkā neesošu, kas apstiprināti ar Federālās vērtspapīru tirgus komisijas 31.-12.97. dekrētu Nr. 45, vērtspapīru emisiju var apturēt, ja reģistrācija iestāde konstatē šādus pārkāpumus:
- emitenta pārkāpums Krievijas Federācijas tiesību aktu prasību izdošanas laikā (ieskaitot izdevēja informācijas neizpaušanu saskaņā ar Krievijas Federācijas federālo likumu un tiesību aktu prasībām, Federālās komisijas noteikumiem) ;
- vērtspapīru negodīgas reklāmas īstenošana;
- lēmumā par emisiju un/vai prospektā noteikto vērtspapīru izvietošanas nosacījumu pārkāpums;

- dokumentos, uz kuru pamata reģistrēta vērtspapīru emisija, konstatēšana, neprecīzas ziņas;
- reģistrēto vērtspapīru turētāju reģistra uzturēšanas kārtības pārkāpumu esamība, tai skaitā tādi, kuru rezultātā tika apturēta vai anulēta attiecīgā emitenta reģistrēto vērtspapīru turētāju reģistra kārtotāja licence;
- citos gadījumos, kas paredzēti Krievijas Federācijas tiesību aktos par vērtspapīriem.
Ja tiek atklāti noteiktās emisijas kārtības pārkāpumi, reģistrators var arī apturēt emisiju, līdz pārkāpumi tiks novērsti vērtspapīru izvietošanas termiņā. Izdošanas atsākšana tiek veikta ar īpašu reģistrācijas iestādes lēmumu.
Vērtspapīru emisiju var apturēt un vērtspapīru emisiju atzīt par spēkā neesošu jebkurā vērtspapīru emisijas procedūras stadijā pirms šo vērtspapīru emisijas rezultātu pārskata reģistrācijas dienas.
Pirms tiek pieņemts lēmums atzīt vērtspapīru emisiju par spēkā neesošu, lai veiktu emitenta auditu vai aizsargātu vērtspapīru turētāju tiesības, vērtspapīru emisija ir jāaptur, izņemot noteikumos paredzētos gadījumus. .
Apturēt emisiju, atzīt vērtspapīru emisiju par spēkā neesošu, kā arī atcelt vērtspapīru emisijas ir tiesīgas reģistrēšanas iestādes, kuru kompetencē ietilpst vērtspapīru emisiju valsts reģistrācija Krievijas Federācijas teritorijā.
Federālajai komisijai ir tiesības apturēt emisiju un atzīt par spēkā neesošu tādu vērtspapīru emisiju, kuru emisijas valsts reģistrāciju ir veikusi cita reģistrācijas iestāde, paziņojot šai reģistrācijas iestādei.
Par vērtspapīru emisijas apturēšanu paziņo Federālā komisija, cita reģistrācijas iestāde: emitents; to vērtspapīru parakstītājs, kuru emisija ir apturēta; reģistrators, kas ved to vārda vērtspapīru turētāju reģistru, kuru emisija ir apturēta; tirdzniecības organizatori.
Paziņojums par vērtspapīru emisijas apturēšanu tiek veikts ne vēlāk kā nākamajā dienā pēc lēmuma par vērtspapīru emisijas apturēšanu pieņemšanas dienas pa telefonu, telefaksu, izmantojot citus elektroniskās saziņas līdzekļus (iepriekšēja paziņošana), obligāti nosūtot rakstisku apstiprinājumu ne vēlāk kā 3 dienu laikā no šāda lēmuma pieņemšanas dienas (turpmāka paziņošana).
Ja apturēšanu veic cita reģistrācijas iestāde, tad tai ir pienākums nosūtīt paziņojuma kopiju Federālajai komisijai ne vēlāk kā 3 dienas pēc lēmuma par vērtspapīru emisijas apturēšanu dienas.
Ja Federālā komisija pieņem lēmumu apturēt vērtspapīru emisiju, Federālajai komisijai ir pienākums ne vēlāk kā 3 dienu laikā pēc šāda lēmuma pieņemšanas nosūtīt paziņojuma kopiju citai reģistrācijas iestādei.
Paziņojumā par vērtspapīru emisijas apturēšanu jāiekļauj šāda informācija:
- institūcijas nosaukums, kas pieņēmusi lēmumu apturēt vērtspapīru emisiju;
- lēmuma par vērtspapīru emisijas apturēšanu datumu;
- vērtspapīru, kuru emisija ir apturēta, emitenta pilns nosaukums;
- vērtspapīru veids, kategorija (tips), forma, to emisijas valsts reģistrācijas numurs, institūcija, kas veikusi vērtspapīru emisijas valsts reģistrāciju, kuru emisija ir apturēta;
- vērtspapīru emisijas apturēšanas pamatojums;
- aizliegums veikt darījumus par šo vērtspapīru izvietošanu, ir aizliegta šīs emisijas vērtspapīru reklāma, aizliegums reģistratūrai pieņemt pārveduma rīkojumus saistībā ar darījumiem par vērtspapīru izvietošanu, kuru emisija ir apturēta, kā arī veic citas darbības, izņemot gadījumus, kas paredzēti Krievijas Federācijas federālajos likumos un tiesību aktos, Federālās komisijas noteikumos.
Federālā komisija, cita reģistrācijas iestāde, ne vēlāk kā 5 dienu laikā no dienas, kad pieņemts lēmums par vērtspapīru emisijas apturēšanu, informāciju par vērtspapīru emisijas apturēšanas faktu izpauž plašsaziņas līdzekļos, publicējot visu informāciju. līdzīgs paziņojumā ietvertajai informācijai.
Ja tiek pieņemts lēmums apturēt vērtspapīru emisiju, institūcija, kas pieņēmusi šādu lēmumu, pēc pārkāpuma faktu konstatēšanas nosūta emitentam rīkojumu novērst Krievijas Federācijas tiesību aktu par vērtspapīriem pārkāpumus. Rīkojumā jābūt informācijai, kas ir līdzīga paziņojumā ietvertajai informācijai, kā arī norādei par nepieciešamajiem pasākumiem un termiņiem pārkāpumu novēršanai.
Federālajai komisijai vai citai reģistrācijas iestādei ir tiesības, lai noskaidrotu visus apstākļus, kuru dēļ tika apturēta vērtspapīru emisija, veikt pārbaudes un pieprasīt no emitenta nepieciešamos dokumentus un informāciju.
Emitentam, kura vērtspapīru emisija ir apturēta, ir pienākums lēmumā par vērtspapīru emisiju noteiktajā izvietošanas termiņā vai rīkojumā noteiktajā termiņā novērst pārkāpumus un nosūtīt iestādei, kas lēmusi par vērtspapīru emisiju. lēmumu par jautājuma apturēšanu, kā arī Federālajai komisijai ziņojumu par konstatēto pārkāpumu novēršanu.
Ja pārkāpumus nevar novērst lēmumā par vērtspapīru emisiju noteiktajā izvietošanas termiņā vai rīkojumā noteiktajā termiņā, institūcija, kas pieņēmusi lēmumu par emisijas apturēšanu, var atļaut emisiju atsākt, ja ir emitenta pienākums pēc vērtspapīru emisijas rezultātu pārskata reģistrēšanas novērst pārkāpumu. Šajā gadījumā emitentam ir pienākums iesniegt protokolu par pārkāpumu novēršanu, kas satur noteikumus un emitenta pienākumus pārkāpumu novēršanai.
Ja emitents nepilda pienākumu novērst protokolā noteiktos pārkāpumus, Federālā komisija vai cita reģistrācijas iestāde var vērsties tiesā ar lūgumu atzīt emisiju par spēkā neesošu.
Vērtspapīru emisiju var atsākt ar Federālās komisijas vai citas reģistrācijas iestādes rakstisku atļauju tikai pēc emitenta ziņojuma par to pārkāpumu novēršanu izskatīšanas rezultātiem, kuru dēļ vērtspapīru emisija tika apturēta. Norādītais ziņojums tiek izskatīts ne vēlāk kā 10 dienu laikā no tā saņemšanas dienas.
Federālā komisija vai cita reģistrācijas iestāde ne vēlāk kā 3 dienu laikā no lēmuma pieņemšanas dienas rakstiski nosūta paziņojumu par atļauju atsākt vērtspapīru emisiju visām personām, kurām tika paziņots par vērtspapīru emisijas apturēšanu.
Rakstiskā paziņojumā par atļauju atsākt vērtspapīru emisiju jābūt šādai informācijai:
- institūcijas nosaukums, kas pieņēmusi lēmumu atsākt vērtspapīru emisiju;
- datums, kurā pieņemts lēmums atsākt vērtspapīru emisiju;
- vērtspapīru emitenta, kura emisija ir atjaunota, pilns nosaukums;
- vērtspapīru veids, kategorija (tips), forma, to emisijas valsts reģistrācijas numurs, institūcija, kas veikusi to vērtspapīru emisijas valsts reģistrāciju, kuru emisija ir atjaunota;
- norāde par šo vērtspapīru izvietošanas darījumu ierobežojumu pārtraukšanu, par šīs emisijas vērtspapīru reklāmu, aizliegumu reģistratūrai pieņemt pārveduma rīkojumus saistībā ar darījumiem par vērtspapīru izvietošanu, kuru emisija ir bijusi apturēta, kā arī citu darbību īstenošana.
Institūcija, kas pieņēmusi lēmumu par vērtspapīru emisijas atsākšanu, ne vēlāk kā 5 dienu laikā no šāda lēmuma pieņemšanas dienas publicē masu informācijas līdzekļos informāciju par vērtspapīru emisijas atsākšanas faktu.
Vērtspapīru emisiju var pasludināt par spēkā neesošu Federālā komisija vai cita reģistrācijas iestāde šādos gadījumos:
- emitenta veikts Krievijas Federācijas tiesību aktu prasību pārkāpums vērtspapīru emisijas laikā (ieskaitot informācijas neizpaušanu no emitenta puses saskaņā ar Krievijas Federācijas federālo likumu un tiesību aktu prasībām, federālajiem noteikumiem Komisija;
- vērtspapīru negodīgas reklāmas īstenošana, lēmumā par emisiju un/vai prospektā noteikto vērtspapīru izvietošanas nosacījumu pārkāpšana;
- emitenta pilnvaroto institūciju lēmumu par vērtspapīru izvietošanu vai emisiju tiesas atzīšana par spēkā neesošiem;
- emitentam, kurā reģistrēti vairāk nekā 500 vērtspapīru turētāji, nav reģistratūras; citi pārkāpumi);
- dokumentos, uz kuru pamata reģistrēta vērtspapīru emisija, konstatēšana, neprecīzas ziņas;
- reģistrēto vērtspapīru turētāju reģistra uzturēšanas kārtības pārkāpumu esamība, tai skaitā tādi, kuru rezultātā tika apturēta vai anulēta attiecīgā emitenta reģistrēto vērtspapīru turētāju reģistra kārtotāja licence;
- emitents pēc vērtspapīru izvietošanas termiņa beigām nav iesniedzis reģistrācijas iestādei ziņojumu par vērtspapīru emisijas rezultātiem;
- reģistrācijas iestādes atteikums reģistrēt ziņojumu par vērtspapīru emisijas rezultātiem;
- lēmumā par vērtspapīru emisiju paredzētās akcijas neizvietošana, kuras neizvietošanas gadījumā to emisija tiek atzīta par neizdevušos;
- vismaz viena emisijas vērtspapīra neizvietošana;
- citos gadījumos, kas paredzēti Krievijas Federācijas tiesību aktos par vērtspapīriem.
Vērtspapīru emisiju par neizdevušos var atzīt arī Federālā komisija vai cita reģistrēšanas iestāde, ja emitents nav novērsis pārkāpumus, kas bija par pamatu vērtspapīru emisijas apturēšanai (un kuri bija jānovērš šā lēmuma termiņā). rīkojumā noteikto izvietošanu) rīkojumā noteiktajā termiņā. lēmums par vērtspapīru emisiju).
Ja Federālā komisija nolemj atzīt vērtspapīru emisiju par spēkā neesošu, tai par to jāpaziņo citai reģistrācijas iestādei.
Federālās komisijas paziņojums par vērtspapīru emisijas atzīšanu par spēkā neesošu tiek veikts nākamajā dienā pēc šāda lēmuma pieņemšanas pa telefonu, telefaksu, izmantojot citus elektroniskās saziņas līdzekļus, obligāti nosūtot rakstisku apstiprinājumu ne vēlāk kā nekā 3 dienas no šāda lēmuma pieņemšanas dienas.
Federālajai komisijai un citai reģistrācijas iestādei, ja tas nepieciešams vērtspapīru turētāju tiesību aizsardzībai, ir tiesības atzīt vērtspapīru emisiju par spēkā neesošu, nepiemērojot vērtspapīru emisijas apturēšanas kārtību.
Saskaņā ar Art. Federālā likuma “Par vērtspapīru tirgu” 26. pantu ir iespējams atzīt emisijas vērtspapīru emisiju par spēkā neesošu. Tomēr federālais likums nenosaka šādas atzīšanas pamatojumu. Šo robu aizpilda Federālās vērtspapīru tirgus komisijas 1997. gada 31. decembra dekrēts Nr. 45, saskaņā ar kuru vērtspapīru emisija ar tiesas lēmumu var tikt atzīta par spēkā neesošu šādos gadījumos:
- emitents pārkāpj Krievijas Federācijas tiesību aktu prasības vērtspapīru emisijas laikā;
- dokumentos, uz kuru pamata reģistrēta vērtspapīru emisija, konstatēšana, neprecīzas ziņas;
- citos gadījumos, kas paredzēti Krievijas Federācijas tiesību aktos par vērtspapīriem.
Piesakies ar prasības pieteikums Federālā vērtspapīru tirgus komisija, cita reģistrācijas iestāde, valsts nodokļu dienesta iestāde, prokurors, kā arī citi valdības struktūras un ieinteresētajām personām Krievijas Federācijas tiesību aktos noteiktajos gadījumos un veidā.
Vērtspapīru emisija var tikt atzīta par spēkā neesošu pēc Federālās komisijas prasības gadījumos, kad:
- vērtspapīru emisijas rezultātā ir būtiski maldināti šo vērtspapīru īpašnieki;
- vērtspapīru emisijas mērķi ir pretrunā likuma un kārtības un morāles pamatiem;
- citos gadījumos, kas paredzēti Krievijas Federācijas tiesību aktos par vērtspapīriem.
Tajā pašā laikā Federālajai komisijai ir tiesības vērsties tiesā ar prasību atzīt par spēkā neesošu vērtspapīru emisiju, kuras valsts reģistrāciju veica cita reģistrācijas iestāde.
Reģistrācijas iestādēm ir tiesības vērsties tiesā ar prasību atzīt par spēkā neesošām to emitentu vērtspapīru emisijas, kuru kompetencē ir vērtspapīru emisiju valsts reģistrācija.
Ja tiesas lēmums par emisijas atzīšanu par spēkā neesošu pieņemts pēc citu personu prasības, tad, stājoties spēkā šādam lēmumam, vērtspapīru emitentam ir pienākums paziņot par to Federālajai komisijai un citai reģistrācijas iestādei, kuras pilnvarās ietilpst valsts. šī emitenta vērtspapīru emisiju reģistrāciju, kā arī nosūta minētajām iestādēm tiesas nolēmuma kopiju.
Paziņojums par vērtspapīru emisijas atzīšanu par spēkā neesošu izdarāms ne vēlāk kā nākamajā dienā pēc šāda tiesas lēmuma stāšanās spēkā pa telefonu, telefaksu, izmantojot citus elektroniskās saziņas līdzekļus (iepriekšēja paziņošana), obligāti norādot rakstiska apstiprinājuma nosūtīšana ne vēlāk kā 3 dienu laikā no šī lēmuma spēkā stāšanās dienas (turpmāka paziņošana).
Paziņojumā par vērtspapīru emisijas atzīšanu par spēkā neesošu jāsatur šāda informācija:
- pilns tā vērtspapīru emitenta nosaukums, kura vērtspapīru emisija atzīta par spēkā neesošu;
- tiesas nosaukums, tiesas akta par vērtspapīru emisijas atzīšanu par spēkā neesošu pieņemšanas datums;
- vērtspapīru veids, kategorija (tips), forma, to emisijas valsts reģistrācijas numurs, institūcija, kas veikusi vērtspapīru emisijas valsts reģistrāciju, atzīta par spēkā neesošu;
- pamatojums vērtspapīru emisijas atzīšanai par spēkā neesošu.
Emitenta pienākums ir ne vēlāk kā 5 dienu laikā no vērtspapīru emisijas atzīšanas par spēkā neesošu dienas publicēt informāciju par to plašsaziņas līdzekļos.
No dienas, kad stājas spēkā tiesas lēmums par vērtspapīru emisijas atzīšanu par spēkā neesošu, emitentam ir aizliegts veikt darījumus ar šiem vērtspapīriem.
Pienākums informēt reģistratoru, parakstītājus, tirdzniecības organizētājus, sludinājumus par vērtspapīriem, kuru emisija ir atzīta par spēkā neesošu, un atbildība par to neziņošanu gulstas uz šo vērtspapīru emitentu.
No dienas, kad saņemts iepriekšējs paziņojums par vērtspapīru emisijas atzīšanu par spēkā neesošu, reģistrators nav tiesīgs pieņemt pārveduma rīkojumus attiecībā uz šiem vērtspapīriem, kā arī veikt citas darbības, izņemot gadījumus. ko paredz Krievijas Federācijas federālie likumi un tiesību akti, Federālās komisijas normatīvie akti.
Ja emisijas vērtspapīru emisija tiek atzīta par spēkā neesošu, visi šīs emisijas vērtspapīri ir pakļauti atgriešanai emitentam, un līdzekļi, ko emitents saņēmis no šo vērtspapīru izvietošanas, ir jāatdod īpašniekiem. Tiesības vērsties tiesā ir Federālajai vērtspapīru tirgus komisijai, kā arī to vērtspapīru īpašniekiem, kuru emisija atzīta par spēkā neesošu, lai atgrieztu to iegādei iztērētos līdzekļus.
Visas izmaksas, kas saistītas ar emisijas vērtspapīru emisijas atzīšanu par nederīgu vai neveiksmīgu un līdzekļu atdošanu īpašniekiem, sedz emitents.
Pārkāpuma gadījumā, kas izteikts vērtspapīru laišanā apgrozībā, pārsniedzot emisijas prospektā deklarēto apjomu, emitentam ir pienākums nodrošināt apgrozībā laisto vērtspapīru dzēšanu un izpirkšanu, kas pārsniedz emisijai deklarēto apjomu.
Ja emitents divu mēnešu laikā nenodrošina apgrozībā laisto vērtspapīru, kas pārsniedz emisijai deklarēto apjomu, dzēšanu un izpirkšanu, Federālajai Vērtspapīru tirgus komisijai ir tiesības vērsties tiesā ar prasību par līdz šim nepamatoti saņemto naudas līdzekļu piedziņu. emitentam. Jāpiebilst, ka spēkā esošā likumdošana nenosaka, kam par labu šajā gadījumā būtu jāiekasē līdzekļi. Mūsuprāt, līdzekļi būtu jāiekasē par labu tiem vērtspapīru turētājiem, kuri emitēti, pārsniedzot emisijai izsludināto summu.
Ņemot vērā negodīgas emisijas jautājumus, vēlos vērst uzmanību uz sekojošo. Federālais likums “Par vērtspapīru tirgu” pirmo reizi likuma līmenī noteica negodīgas emisijas jēdzienu. Tomēr šajā likumā ir ietverts liels skaits noteikumu, kas attiecas uz Federālās vērtspapīru tirgus komisijas noteikumiem.
Liels skaits Federālās vērtspapīru tirgus komisijas noteikumu un nepilnības likumdošanā ir radījušas daudzas problēmas, no kurām galvenās ir atšķirīga interpretācija lietotos terminus, vienādus pamatus vērtspapīru emisijas atzīšanai par neizdevušos un spēkā neesošu, neierobežotu iespēju reģistrācijas iestādei patvaļīgi pārskatīt starp emitentu un ieguvējiem noslēgto un to veikto civiltiesisko darījumu rezultātus, atšķirīgs loks. personām, kurām ir tiesības apstrīdēt emisiju, ko paredz Federālās vērtspapīru tirgus komisijas lēmums un likumā noteiktais prasītāju skaits, skaidrāka regulējuma nepieciešamība juridiskais pamatojums atzīstot vērtspapīru emisiju par spēkā neesošu.

Līdzīgas ziņas